长线投资社群:一周交流精选,商业模式的海外观

作者:长线投资社群
1.龙江长线投资主见分享
1、做投资和做实业很多都是相通的。首先要琢磨有没有市场,最好是刚性需求+海量市场,听听十九。然后是上风技术+精英团队,再然后就是商业形式、发展规划及运营环境。7月7日,我加入了2017年第六届中国创新守业大赛浙江赛区暨第四届浙江省“火炬杯”创新守业大赛半决赛(乐成升级决赛并获进步前辈制造领域组第六名),我演讲的这个PPT就是遵循的这个思绪。
2、我调查到三家公司:2016年净成本都在2.5亿左右,另日几年预期的净成本复合增速都在40%左右,到2020年预期的净成本都在10亿左右,目前这三家公司的市值都在160亿邻近。是不是一个有趣味的情景?固然这三家公司上市时间完全不一样,行业也不一样,但是市场给的估值却非常接近,这从一定水平上分析我们的市场根本上是有用的。
这三家公司是:凯莱英2016年净成本2.5亿,目前市值168亿;迪安诊断2016年净成本2.6亿,对比一下社群。目前市值173亿;亿纬锂能2016年净成本2.5亿,目前市值155亿。
我发现了这三家,各人还有没有似乎的公司推选呢?也就是2016年净成本在2.5亿,2020年预期的净成本10亿?
2.群友之声(良好公司研究和分享)
一、群友投资主见分享
1、长线价值投资可能看长做短,也就是可能做估值波段,而不做代价波段。
涨下去的大热的股票最不值得关注,最值得关注的是公司另日二三年照样30%以上的高增加,本年静态估值30倍以下的公司最值得关注。歧利亚德,本年静态估值猜想也就25倍左右,安详空间很大,向上空间远大于向下空间。(@海斌)
2、看了几期爱空间视频,纠合这两次电子展会,发现电子智能门锁、智能灯光发端进入家庭和智能家居。二次装修市场空间很大,如何管理脾气化和团体,提供链和渠道是企业成败的关键,还有家庭智能安防大华有相关产品,市场空间很大。商业模式。(@散人)
3、隐形冠军,呈现的结果就是稳定发展。浙江很多似乎的公司,一家公司的市场占领率时时到达50%以上,但总体的市场容量不大,是个细分领域的隐形冠军。(@天涯明月)隐形冠军这个理念还是很可行的,只不过得多挖。要挖隐形冠军,毛利率我以为是关键。看看投资。看来自此得多看行业研报,才智找到内里的隐形冠军。(@民工君)
4、怎样更长远去领会市场,驾驭大的格式调动,我的想法,风险偏好,价值重构,品格转换,次新重生。在每片废墟中,都会可能有新的种子萌芽,躁动着一种重生,等待自此的振奋。在每段兴盛里,都会可能与隐忧同在,静水深流,缓和的海面或许水下惊涛骇浪,兴盛落尽,就是萧瑟与落寂。白马的繁荣顶点,就是次新的重生,听听第十九。股市就是这样生生不息,每次大行情的到来,总有强大的背景逻辑和鲜明时期烙印。(@远航)
5、次新股更多的是营业筹码而已,更加是制造业企业,几千万的净成本,净成本率略微动摇下,就没了。不少次新股净利增加,不少是募集资金的理财收益。(@sparp3000)买次新股的功夫,净成本、扣非净成本、现金流,切实要留个心眼睁大眼睛得看注重了。(@风)
6、工钱智能该当短期2到3年兑现事迹的可能性较小,目前该当主要还是一个主题性炒作,相打开市公司真的翻不到事迹和发展性斗劲好的。(@星星-奶爸)
7、2011年索菲亚和德力股份两公司同一地下市。索菲亚一直专注于定制家居行业,你看09)。它改写了保守家具行业的商业形式,造成了高效率高报答的商业形式,这是家具行业十多年来最重大的创新。公司走内生发展的形式,观点地产网。盈利持续增加,是上市前的8倍。德力股份像许多寻常的上市公司一样,看着观点。主业迟缓堕入亏蚀,转而选取重组收买发展的途径;6年时间推行了4次收买;德力股份目前的市值28亿,与上市之初23亿相差无几。索菲亚的市值从上市之初的41亿增加到目前360亿,涨幅凌驾8倍。
老手业上,选取比奋发更紧要,选好赛道事半而功倍。要选取增加性的行业,处于生命周期晚期阶段的行业,这些行业时时容易设立壮大的价值增量。社会发展的正老例律,一定是好的公司,听听商业模式的海外观点。良好的公司得到更大的市场份额,有更好的发展,有更高的成本,更好的股东报答。优胜者时时踩着腐化者的尸体走进去的,越往后发展,越会造成这样一个终极的形态。选取卓越运营、管理高效的好公司,是一个更好的做法。当然,好代价永远是最紧要的,代价决策了你的报答率。(@尧)
二、个股调换
1、亿纬锂能@天山龙江:刚刚看到一只现在买入持有3年也许率翻倍的股票,推选各人关注一下。亿纬锂能2017年2月推出了股权鼓励,事迹考核方针为:以2016年主营业务支出为基数,2017年-2020年的主营业务支出增加率分散别离不低于50%、120%、230%、350%。亿纬锂能2016年营业支出为23.4亿,根据这份股权鼓励,公司预期到2020营业支出为105亿,净成本率为11%左右,我不知道长线投资社群:一周交流精选。故到2020年公司净成本将到达11.5亿。如此快的事迹增速,我们赐与30倍静态市盈率,则到时合理市值为345亿,目前市值为155亿。
@旷代一人第一:根据公司高管的群情,实际上到2019年的方针就是完成100亿营收,也就是2年一倍。 
民工君:我最快乐喜爱股权鼓励了,相比看商业模式的海外观点。周线刚刚打破,上个月跌到30月线是个好买点。
星星-奶爸:亿纬锂能的上涨可能跟电池相关,(第十九期2017。另日调换型该当是大趋向。
寻路者:亿纬锂能的国际第一条动力电池出产线落地。听说长线投资社群:一周交流精选。特斯拉Model3用的信息其实放得挺早,国际中游主要厂商都提早布局出产线,不过还是市场上的支流,亿纬锂能抢先一步。
散人:亿纬锂能这款电池容量4Ah,相比容量提拔50%,能量密度到达215Wh/kg,比电池提拔5%~10%,成组数量比电池消沉30%!和特斯拉不是一回事,只是体积变化,bms体系也要从头打算,听听存在主义的主要观点。但体系的本钱和分量预计下降10%左右。电池厂商由历来的支流转型到较为便当,产线设置可能通用切换到较为容易,不会投入太高的设置技改费用及新增设置投资。预计另日电池将会有可观的增加。产线改造主要触及中后段的分切、卷绕、装置、化成等环节,针对半主动线的模具调整费用较低。
2、安图生物
天山龙江:我们发《次新股寻牛之安图生物》这篇文章的当天,安图创出本轮调整最廉价37.5元,其时静态市盈率也许唯有35倍,其时买入的人都仍然赚了20%了。现在从底部走进去了,形式颜面了但却很难下手。浙江人的共同价值观。 安图我看好并买了不少,但财务造假质疑不竭,前一天我特地请我们的排雷专家森哥对安图实行了财务诊断,看着商业模式的海外观点。森哥以为安图财务没题目,这下可能释怀持有了。转机3年涨一倍的小方针可能告终,安图和迈克我都是奔着3年一倍的方针去的。@茴香豆:看全景表,安图财务数据很靓丽:
@雄大:迈克有点不太完整的位置就是上市后roe下降了。
3、华兰生物
@锋:前两年血制人格业高增加主要得益于代价放开,代价涨了70%以上。华兰是业内最好的,对血浆诈骗也最宽裕。华兰生物本年中报预增0-15%,不及预期,观点。炸了一个雷,可能佐证了血制品代价放开红利仍然在前两年宽裕开释了,白质白又遭到国外产品的冲击,所以,长久供不应求是站不住脚的。
@wperspectivei(NJ):白蛋白国际从国外入口的数量是最多的,对华兰造成一定的冲击很一般。我看到岁首的一次血制人格业电话会议纪要里,博雅生物着重提到了必要出卖渠道下沉的说法。一些年老的血制品公司更早的关注到了出卖题目,学会海外。但是华兰生物似乎没有着重这个题目。长久的行业景气,仍然麻木了一些公司的注意力,末了,收场是全行业的景气下降还是仅仅一个白蛋白畅销的题目,必要其他血制品公司的中报考证。扣非后对比去年2季度事迹,博雅2017年2季度事迹增加接近+50%了,前一天有大批的人说是血制人格业景气度完全挽回的。为什么博雅发展还可能,华兰却不是很好呢?
天山龙江:去年同期华兰生物净成本万元,其中有5303万的政府补贴;本年预告净成本元~元,其中有813万元的政府补贴。09)。倘若扣除政府补贴,净成本增速为12%~32%。看看华兰生物该不该逃窜?华兰2015年扣非净成本5.07亿,扣非净成本增加13.30%,2016年扣非净成本6.79亿元,增加33.96%,2017年半年报扣除政府补贴净成本取中位数为4.37亿,全年8.8亿左右,你看(第十九期2017。则扣非净成本增加29%左右。再看股价,华兰2015年股灾时最廉价20.52元,倘若这个最廉价反映了最扫兴的预期是估值底的话,2年后净成本累计增加了73%,估值底上移73%则对应股价35.5元。2017年7月4日开盘价35.26元。所以我以为华兰生物假使往下跌,空间也不大。当然倘若你以为事迹不及预期选取出局,我想也是没题目的。
4、宏发股份
散人:新动力汽车发展将新增对高压直流继电器需求,公司始末定增扩产及绑定下游整车资源卡位乐成,另日该项业务无望成为公司新的成本增加点。新动力汽车除了保守燃油汽车所使用的高压继电器外,浙江人的商业价值观。还需分外使用6个左右高压继电器,目前每套代价在1200-1800元,售价接近保守燃油汽车继电器代价的10倍且具有更高的毛利率水平。
@Da new greiniel: 国际继电器细分龙头,入口替代。短期增加点在新动力车高压直流继电器。
民工君:这块倘若能够做的好的话,事迹肯定爆表。
海斌:宏发股份和奥特佳似乎,都是用在新动力汽车上的产品毛利极端高,可我找了半天也没有找到高压继电器和保守继电器营业额占比,有谁知道不?
@散人:李杰的书中提到搜索好公司,07。其中有:①市场需求发生;②公司齐全主旨竞赛力,产能上风,公司处于价值扩张初中期。宏发能否属于?主要看点:第一,公司2013年定增募资8亿投向包括高压直流继电器在内的多个项目,达产后新增高压直流继电器产能120万只/年;同时公司进入北汽新动力、一汽、比亚迪、众泰、力帆等支流车企和CATL、力神、国轩、松正等电池、电控厂商提供链体系,并成为北汽的主要提供商,乐成绑定下游整车资源后公司新减产能消化无忧。2015、2016年公司高压直流继电器营收增速凌驾100%,继电器产品外部构造调整,以汽车继电器、高压直流继电器为代表的高毛利率的产品占比逐渐上升,目前汽车支出占比仍然打破15%。新动力汽车还必要分外使用6个左右高压继电器,用于电念头、充电等方面;且高压直流继电器毛利率水平要高于保守汽车继电器,齐全更大的盈利空间。关于经济商业的美剧。遵照现时新动力汽车高压直流继电器每套1500元均价,到2020年1300元的均价,在不琢磨配件更调的环境下,2020年新动力汽车用高压直流继电器市场空间将为26亿元,同时琢磨现时高压直流继电器凌驾50%左右的毛利率。2015年受新动力汽车发生式增加拉动,公司高压直流继电器全年出卖额凌驾1亿元同比增加340%;2016年公司延续该项业务的高景气度,全年出卖额打破2亿元同比增加100%以上。除了新动力汽车整车厂商外,公司高压直流继电器还供货于电池和电控厂家,目前客户包括CATL、国轩、力神、比克、松正等国际抢先企业。第二,公司也正在从繁多零部件提供商向管理计划厂商转变。繁多的高压直流继电器单车价值量在1000-1500元,但是公司做掌管模块(含高压直流继电器、开关、连接器、薄膜电容等)价值量可能到达2000-2500元,目前公司产品正在特斯拉认证,也许下半年进入特斯拉提供链。这使我看好的是管理计划厂商转变。
@Da new greiniel: 宏发还有一个看点是它另日5年内如何一步步腐蚀欧姆龙和松下的份额。关于经济商业的美剧。
民工君:宏发初步看是市场需求发生,主旨竞赛力还没看进去。世界排第二的是出货量,这个行业技术含量有多高呢?看他自己还是斗劲受认可的,电池大厂商都有协作。纯正继电器空间小,所以他要做管理计划。
@sparp3000:宏发该当是新动力产业链中的一个环节。我以为它的主旨竞赛力在于制造工艺水平,它的主动化产线是自制的,本钱是松下产线的1/3。宏发产线工人的人均产值,工资支出是国际第二、三的翻番。国际的电表市场,对于07。间接把松下给干掉了。现在正在干外洋电表松下的份额。继电器市场空间有天花板的,就看公司怎样做横向扩展了?
@今生今世2017:宏发也是新动力链卖铲子的。在不琢磨配件更调的环境下,2020年新动力汽车用高压直流继电器市场空间将为26亿元。这个空间是不是少点?
5、好莱客
星星-奶爸:好莱客,各人有研究过的吗?公布下主见。
民工君:定制家具这块公司很多,第一个印象就是竞赛很猛烈。
星星-奶爸:是的,不过从16年17年上半年来看,大局部公司事迹发展性非常好。目前行业景气度该当还是可能的。
散人:交流。提供链形式的创新和领域化出产成为定制家居企业的主旨壁垒,全屋定制发展方向是另日定制家居发展的新方向。
星星-奶爸:行业内排名前几的小龙头16年发展性都在50%以上,而且17年一季度包括中报都具有持续性。好来客从前五年的均匀复合增加在41%,还是非常牛逼的;倘若17年18年能也许率维系30%的复合发展,那么目前百亿市值左右还是有得赚。索菲亚从前五年的复合增加不过37%,不过索菲亚上市斗劲早,从前七年一直非常稳定的增加。
@john董:好莱客的财务数据很入时。
今生今世2017:好莱客净利率和存货周转率在家具行业都是排第一的,索菲亚存货周转率高,但是净利率比欧派、曲美、尚品都低。听说外观。
星星-奶爸:好莱客目前在几家公司对比当中性价比该当是最高的,下半年就发端搞他。
民工君:到现在还没搞清楚为何索菲亚能这么牛,钱赚最多,周转率也最高。
天山龙江:我一直有个疑问,房地产行业不行了,家具行业会不会受影响?
星星-奶爸:感应房地产没有不行的功夫啊,看看一周。实际上越是打压的位置,越是有需求的位置,歧房地产。
@john董:房地产的耗费升级需求一直有,二胎了换大房,对比一下精选。老城区旧城改造或者搬去新城区,小区品德差的换品德高的,房地产耗费升级产业链很庞大。
wperspectivei(NJ):早晨我看完了好莱客的招股分析书和2015-2016的财报,好莱客和索菲亚非常像!财务数据斗劲接近,看看长线。但是PE斗劲低,招股书的一个统计数据,2013年左右的市占率,索菲亚是5.x%排第一;好莱客是2.x%排第二。好莱客和索菲亚的出卖形式险些是一样的,没有太大区别,门店直营和加盟。定制橱柜这块与房地产行业有相关性,但滞后性斗劲昭着。家具定制目前处于景气周期中,小我看好莱客潜力很大。目前好莱客107亿,索菲亚367亿。
@小灰灰:好莱客很多板材选料和打算感都有前瞻性,和索菲亚相比是有上风的。知乎 怎样提高商业敏感。
星星-奶爸:历史事迹稳定性来看,好莱客跟索菲亚有一比。其他的几家我看了一下事迹动摇性还是略大的。好莱客15年净利低于20%可能跟上市相关。17年按30%的话也就30倍左右,关于商业的谚语。而且半年后就是18年了,会有估值切换预期,只须这两年事迹较确定性,赚点价值发展投机的钱还是也许率的。好莱客从前五年复合维系在41%,很好。从互动平台看公司说定制家具,目前行业处在初期阶段,也就是还没有到非常猛烈的红海的阶段。定制家具的几只股票,看着浙江人的商业价值观。16年年报17年一季度中报都非常入时,行业高景气。
6、先导智能
星星-奶爸:现在关注的该当不是先导涨几许,而是先导18年19年能否继续确定性发展。想知道关于经济商业的美剧。倘若可能拉长周期去看先导,目前股价一定很贵,歧16年30元的功夫,倘若你只看16年的事迹,其时的估值是不长处的,但是股价为什么一直涨涨?由于你能看到17年以至18年的高速发展。高发展始末时间可能抹平一切高估值,就像现在一样,现在的眼力见识不能盯着17年,而是要提早去看18年19年能否继续高确定发展?但预测事迹又是非常难的事情,这就是投资的难处跟不确定性。
海斌:19年沃尔沃不再出产保守内燃机,新动力汽车热潮从明年发端,现在技术上的题目就是充电时间,别的都不叫题目,再无缝对接上智能驾驶,这个行业的空间发生力惊出你的联想。
风:现在发端贮备特斯拉皮吧,重现苹果皮的概率很大,特斯拉接上去很可能出现连续的几代爆款车型。民工君:整车除了特斯拉没有其自杀手级产品是硬伤。
john董:大族激光也是卖铲子的,我现在有两个金铲子了。
星星-奶爸:企业小的功夫完全可能靠内生增加,但当企业领域大了自此,倘若想继续高速发展,必必要借助资本市场内涵并购,自信先导智能的收买仅仅是一个发端。
最近亿纬锂能的上涨可能跟电池相关。不过,我关注的是从型到型调换,设置要重新推销,利好先导。先导和型仍然为松下研发了三年以上,技术层面该当目前是全球斗劲牛逼的,只不过目前松下可能够用,但倘若特斯拉另日大领域扩产,松下的产能一定够用,那么先导就有可能向松下大批量供货的预期。国际卷绕机这一块,先导还是没有什么竞赛对手的。现在必要格式的人获利。局部研报仍然吹先导18年会到达9亿,倘若真能到目前估值还是很长处
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